01大智慧配资

产业数据和信息

　　钢材

　　截至螺纹产量、库存调研统计

　　讯，据Mysteel，截至当周，建材供需双降、累库，板材供稳需降，累库，五大材整体需求下降较多，累库较多。

　　①五大材产量923.41万吨，较上周减少6.86万吨，降幅0.74%；

　　②五大材厂库484.22万吨，较上周增加52.56万吨，增幅12.18%；

　　③五大材社库1128.38万吨，较上周增加49.16吨，增幅4.56%；

　　④五大材表需834.41万吨，较上周减少134.34万吨，降幅13.87%。

　　欧盟碳边境调节机制（CBAM）法规，即全球首个“碳关税”从起开始实施。从现在到2025年为过渡期，从2026年至2034年间逐步全面实施。按照新规，欧盟将对从境外进口的钢铁、铝、水泥和化肥额外征税。

　　焦煤

　　本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为451.67持平；其中华北3港焦煤库存为154.07持平，东北2港55.60持平，华东9港127.00持平，华南2港115.00持平。

　　本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为232.80减4.50；其中北方5港焦炭库存为72.60持平，华东10港140.60减4.00，南方3港19.60减0.50。（单位：万吨）

　　本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量46.56持平，产能利用率86.26%持平；焦炭库存572.58减9.52，焦炭可用天数10.58天减0.11天；炼焦煤库存716.79减1.90，焦煤可用天数11.58天减0.03天；喷吹煤库存408.32增0.16，喷吹可用天数12.17天增0.05天。

　　本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为76.50%增0.12%；焦炭日均产量70.26增0.11，焦炭库存64.99减8.22，炼焦煤总库存955.35减10.08，焦煤可用天数10.2天减0.13天。

　　本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为76.27%增0.01%；焦炭日均产量57.34增0.01，焦炭库存40.09减5.52，炼焦煤总库存811.31减8.51，焦煤可用天数10.6天减0.11天。

　　下游需求

　　中国9月官方制造业PMI为50.2，预期为50，前值为49.7。国家统计局表示，9月份，制造业PMI连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间。产需两端继续改善。

　　全方位的房地产支持政策自9月密集落地。据克而瑞最新统计显示，TOP100房企9月业绩环比提升17.9%，环比增幅高于去年同期；9月，逾六成百强房企实现单月业绩环比增长，但单月业绩同比降低的企业数量仍超七成。

　　北京“认房不认贷”政策出台后，很多楼盘加快清盘进度。截至，北京二手房挂牌量再创新高，突破16.6万套，部分二手房房价出现明显下降，但整体仍保持平稳态势，大幅降价的房源主要是远郊次新房和城区“老破小”。

　　深圳“认房不认贷”新政实施已满月。乐有家研究中心监测显示，9月实际成交还未完全反映在网签数据上，9月深圳新房市场网签成交2076套，环比下跌6%；二手住宅过户成交2400套，环比微跌1%，占比楼市成交总量的54%。

　　据中央气象台网站消息，受台风“小犬”和冷空气共同影响，预计6日8时至7日8时台湾岛南部将有大雨，福建东南部、广东东北部等地将有大雨或暴雨(50-70毫米)；6日至8日，甘肃中南部、陕西、四川、重庆、贵州大部、云南中东部、湖北等地有降雨过程，部分地区有中到大雨。

02

节后行情梳理与展望

　　钢材

　　现货方面，国庆期间价格小幅下跌20-30元/吨，多数商家已开市，但成交清淡，现货市场建材有缺规格现象，但需求不振难以拉涨价格。供需方面，假期建材供需双降、累库，板材供稳需降，累库。钢厂亏损、订单减少、坯带累库，假期减产检修增多，节后钢材产量预计小幅恢复，但铁水预计高位下降。从消费和库存来看，仍旧延续今年板材强建材弱的格局，建材对整体消费的拖累较多，好在整体库存压力不大，表内五大材矛盾不突出，节后重点关注铁水下降速度和钢材累库速度。

　　矿石

　　过节期间市场相对平稳，新加坡掉期下跌到117美元附近，铁矿石62%普氏指数降119.45美元。截止最新全球发运大幅回升，环比增加523万吨，其中澳洲发中国量环比增加357万吨，能证明两个问题：一是不用过分担心全球发运持续不足；二是澳洲发运季节性回升会缓解短期澳矿不足的压力。从到港角度看，上周到港回到2394万吨，9月份45港到港量均值和预期一直，前期的利多因素消除，考虑10月份到港量处在相对充足的水平,但生铁产量难以快速下降，因此港口库存仍将维持偏去化的状态，但去库幅度放缓。

　　煤焦

　　假期期间，产地再次发生两起煤矿事故，区域内供给有所收缩。经过节前补库，下游对高价资源接受意愿已不强，节中竞拍成交价格小幅下跌，下游及贸易企业观望为主。海运煤方面，澳煤价格偏强运行，印度及东南亚市场需求强劲，报价周环比上涨15美元/吨以上。进口蒙煤方面，策克与甘其毛都口岸10月1-8日闭关，恢复通关，满都拉口岸提前3天恢复通关，但监管区外运暂未恢复，总体影响有限。

　　焦炭方面，焦企生产暂稳，整体利润处于盈亏平衡或小幅亏损状态，厂内焦炭库存较低，原料焦煤库存亦处于较低水平，整体焦炭仍处于紧平衡状态，焦企仍看好第三轮提涨。供给收缩叠加钢厂需求下滑预期下，预计节后煤焦市场偏稳运行。关注10月中旬4.3米焦炉集中淘汰情况及钢厂减产情况。

　　合金

　　9月底石嘴山市工业高质量发展领导小组办公室关于印发《石嘴山市2023年四季度工业行业能耗管控实施方案》的通知，根据文件内容简略计算，四季度石嘴山能耗双控影响当地月产约5.5-6万吨。9月全国锰硅产量105.4万吨，宁夏地区27.5万吨，若企业按照文件减产6万吨，10月锰硅全国仍有近100万吨产量，可匹配9200-9300万吨月度粗钢，锰硅供应仍偏过剩。根据我们调研情况看，石嘴山地区国庆节期间生产基本延续，并无明显减产情况，锰硅过剩度偏高。库存及供需矛盾进一步恶化，锰硅除成本暂高偏支撑下，基本面高位承压，若无更多限产措施出台，锰硅偏向逢高空为主。硅铁方面10月产量为47.01万吨，较8月增加1.96万吨，较22年9月43.45万吨增加3.56万，硅铁由供给紧张转向宽松。国庆节期间部分兰炭企业价格调降200元/吨，由节前1450元/吨降至1250元/吨附近大智慧配资，硅铁成本降低220元/吨。硅铁库存有一定累积，库存压力偏中性，神府地区坑口煤炭有一定上涨，在下游补库提前下估值需进一步观望。观察陕西和青海地区前期总能耗超标，是否会对四季度硅铁产量形成扰动。硅铁基本面暂无突出矛盾，跟随成本波动为主，节后重点关注煤炭板块，暂无明显操作机会。